雀巢為何剝離藍瓶咖啡門市？星巴克中國之後的輕資產咖啡戰略
星巴克中國引入博裕資本後，雀巢也選擇剝離藍瓶咖啡的實體門市營運權。這反映咖啡龍頭們在通膨、人力與租金壓力下，正將利潤重心放回品牌授權、快消品與更高毛利的輕資產模式。
去年，星巴克將中國零售業務 60% 股權售予博裕資本以尋求策略轉型。但近期星巴克仍因轉型計畫難以獲得市場青睞，慘遭降評。今年，雀巢也將藍瓶咖啡的實體門市營運權，出售給瑞幸咖啡的大股東大鉦資本。
我不禁在想：在兩大品牌背後皆具角色的雀巢，究竟看透了什麼？關鍵藏在利潤結構裡吧！？
雀巢透過與星巴克的全球咖啡聯盟，負責星巴克品牌在全球零售通路的授權業務，營業利潤率高達 40~55%，遠高於實體門市被租金、人力等壓低至 15% 以下的利潤率。且直營門市極依賴地段與服務體驗，導致單店成本極高。因此雀巢選擇保留藍瓶的高毛利快消品業務與品牌權，將實體門市剝離。
我認為，雀巢顯然洞察到全球通膨壓力與勞動力成本上升等不確定性，重資產直營風險日益放大。跨國企業在這種環境下，轉向授權、合資或出售非核心零售業務的輕資產模式，已成為維持擴張敏捷度的趨勢。
雀巢出售藍瓶門市營運權，擺脫高成本、易受景氣波動影響的門市運營，專注高毛利的品牌與快消品業務，不僅規避結構性財務風險，更確保雀巢在全球咖啡市場中，持續佔據利潤鏈最頂端的位置。
唯一的風險是，瑞幸背後的大鉦能維持藍瓶品牌的風味不變嗎？
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